粤开证券李奇霖:经济恢复好于多数人预期

1、粤开证券首席经济学家李奇霖认为，2020年第二季度中国经济恢复情况好于多数人预期，除消费外经济已基本恢复到疫情前水平，且展现出较强韧性。具体分析如下：经济恢复整体情况GDP增速回升：2020年第二季度GDP同比增长2%，相比一季度增速回升了10个百分点。

2、A股影响：三个维度均呈正面，但需关注政策落地节奏与外部风险。粤开证券首席经济学家李奇霖 降准必要性：国内需求偏弱：企业现金流修复慢，外贸企业缺订单、累库存。银行负债成本：短端利率下行可部分缓解银行息差压力，推动贷款利率下降。

3、李奇霖简介及最新动态 简介：李奇霖，1988年3月出生，经济学博士，中国国籍，无境外永久居留权。他毕业于中央财经大学，并在金融领域积累了丰富的研究经验。

中国经济将“报复性复苏”?预计2021年增速会达到8.7%

中国经济不会立即出现“报复性复苏”，但2021年预计增速7%的预测具有合理性，其核心逻辑基于有效疫苗推出后消费和服务业的反弹，以及内循环政策推动下的全面复苏。2020年经济复苏轨迹：逐步修复但未达“报复性”2020年一季度，中国GDP因疫情冲击大幅下滑8%，为历史首次季度负增长。

佛山（121554亿元）、济南（114322亿元）等城市则通过产业升级（如佛山装备制造、济南数字经济）实现稳步增长。普通地级市表现亮眼南通（110294亿元）、东莞（108535亿元）等城市凭借制造业优势跻身万亿行列，其中东莞增速2%，体现外向型经济韧性。

中国广义货币M2在2021年10月达到了34万亿美元，这一数字不仅显示了中国货币供应量的巨大规模，也反映了中国经济的快速增长和金融市场的深化。与过去相比，中国M2的增长速度虽然有所放缓，但仍然保持在较高的水平上。这种增长主要得益于中国经济的持续发展和金融市场的不断创新。

工信部:工业生产基本恢复至疫情前水平

1、工信部表示，我国工业生产总体已基本恢复到疫情前正常水平，具体表现如下：工业经济呈现“三稳”态势今年一季度，我国工业经济稳定恢复、稳中加固、稳中向好。规模以上工业增加值同比增长25%，两年平均增速达8%，环比增长01%；工业产能利用率达72%，为2013年以来同期最高值。

2、面临困难：工业稳步回升的同时，也面临市场需求尚未恢复到疫情前水平、企业利润负增长、投资信心不足等问题，表明工业恢复的基础仍不稳固。有利因素先行指标向好：3月份制造业采购经理指数（PMI）为59%，连续3个月处于扩张区间。

3、特斯拉上海工厂复工首月（4月19日至5月19日）生产整车6万辆，其中超8000辆出口至欧洲，具体信息如下：产能恢复情况 复工首月生产约6万辆Model 3和Model Y，涵盖两种主力车型。

欧洲央行:中国经济复苏迅速

欧洲央行研究报告指出，中国经济复苏迅速，主要得益于政府有效应对政策和内需拉动，制造业恢复快于服务业，明年回归正常是最有可能的情景。具体内容如下：经济复苏进程：受新冠疫情冲击，中国经济活动在今年2月陷入低谷，但在此后3个月内大幅反弹。

疫情下的中国制造业机遇中国抗疫成效显著：2019年底疫情在中国爆发后，中国通过举国之力在2个月内基本控制疫情，为经济复苏奠定基础。与此同时，欧美国家因国情差异和重视程度不足，疫情迅速扩散，感染人数远超中国。

全球经济复苏：欧洲央行加息可能反映欧元区经济复苏的强劲势头，这对全球经济来说是一个积极信号。然而，若加息过快或过猛，也可能导致欧元区经济过热或引发金融市场动荡，从而对全球经济产生负面影响。

零售销售数据温和复苏：5月欧元区零售销售环比增长0.2%，远低于中国PMI的跃升幅度。政策重点差异：欧洲央行受高通胀制约，加息空间有限；而中国通过财政刺激和疫情管控放松，实现更快速的经济修复。

多家国际金融机构分析:中国经济何以率先走出疫情阴影

中国经济率先走出疫情阴影主要得益于积极的疫情防控举措、精准的政策支持、稳健的经济基本面复苏态势以及经济转型带来的增长模式优化。具体原因如下：疫情防控成效显著：中国能够在较短时间内全面控制疫情，为经济恢复创造了基础条件。

郭广昌认为中国会率先从疫情危机中走出，且内需是巨大机遇，复星将进一步发力家庭消费产业。

世界银行上调我国经济增长预期至5%，主要基于以下原因，这些因素也解释了外国机构看好中国经济发展前景的逻辑：疫情后经济率先复苏，供需两端韧性显著生产与需求恢复领先全球 中国通过严格的疫情防控措施和有序复工复产政策，成为全球主要经济体中最早实现经济活动正常化的国家。

现在的经济衰退要多久才能慢慢恢复

1、经济衰退的恢复时间受多重因素影响，没有确定的答案。关键因素缓解情况下的预测 有观点认为，如果当前经济衰退中的关键问题，如通胀、债务和地缘冲突等能够逐步缓解，那么经济低迷的状态可能会持续到2026-2027年。这一预测基于对当前经济形势的分析，以及对未来政策调整和市场反应的预期。

2、一方面，衰退的严重程度不同，恢复所需时间有很大差异。如果衰退程度较轻，可能在几个季度内就开始出现复苏迹象。比如一些局部性、短期的经济波动，通过政策刺激和市场自身调节，可能较快恢复。但要是衰退较为严重，像经历深度的金融危机引发的衰退，那恢复时间可能长达数年。另一方面，政策应对措施至关重要。

3、通常情况下，危机的发生和发展可能在1年左右的时间内达到顶峰并开始逐步缓解。而衰退则可能持续3年左右，期间经济活动和消费者信心都会受到较大影响。经过一段时间的调整和恢复，经济会逐渐进入复苏阶段，这个过程可能需要7年左右的时间。