国际石油市场再度成为全球焦点，油价在多重因素交织下呈现剧烈波动态势，截至本周，布伦特原油期货价格徘徊于每桶85-90美元区间，WTI原油期货价格则在80-85美元附近震荡，市场情绪在供应紧张担忧与经济衰退风险之间反复摇摆,投资者正密切关注以下几大关键动态：

地缘政治风险持续发酵，供应端不确定性加剧 中东地区紧张局势仍是影响油价的核心变量，尽管加沙停火谈判取得阶段性进展，但红海航运遇袭事件频发，导致部分油轮绕行，运输成本与时间上升，俄乌冲突进入第三年，对俄罗斯能源设施的袭击事件以及西方制裁的升级，进一步扰乱了全球能源贸易流向，市场对潜在供应中断的担忧，为油价提供了强劲的“风险溢价”支撑。

OPEC+减产政策进入关键观察期 石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的减产协议执行情况备受关注，该联盟此前将每日约220万桶的自愿减产措施延长至今年第二季度，旨在平衡市场、支撑油价，最新数据显示，主要产油国履约率较高，但内部关于产量配额的分歧暗流涌动，市场正等待6月初OPEC+部长级会议对下半年产量政策的指引,任何关于逐步放松减产的信号都可能引发油价下行压力。

需求前景出现分化信号 全球经济“软着陆”预期与高利率环境的拉锯，使得石油需求预测复杂化，国际能源署（IEA）在最新报告中略微下调了2024年全球石油需求增长预测，主要反映出发达国家需求疲软及能源转型加速的影响，亚洲地区，特别是中国和印度的炼油加工量保持强劲，航空燃油需求随着旅行复苏持续增长，为需求端提供了关键缓冲，美国夏季驾驶高峰季即将来临,汽油消费动向将成为短期需求的重要观测点。

美国库存与产量数据带来双向影响 美国能源信息署（EIA）周度数据显示，商业原油库存出现意外下降，同时战略石油储备（SPR）仍在进行补充性购买，这为油价提供了短期上行动力，美国原油产量持续维持在历史高位（每日超1300万桶），活跃石油钻井平台数量有所增加，表明高油价正在刺激页岩油增产,这将在中长期限制油价上行空间。

金融市场与宏观情绪施加压力 美元汇率走势与美联储货币政策预期同样牵动油市神经，近期美国通胀数据粘性较强，降息预期推迟，美元保持强势，使得以美元计价的原油对其他货币持有者来说更加昂贵，一定程度上抑制了需求，宏观经济担忧若再度升温，可能导致投机资金撤离大宗商品市场,加剧油价波动。

展望未来： 综合来看，当前石油市场正处于“强地缘溢价”与“弱宏观预期”的博弈之中，短期内，任何地缘冲突的升级或主要产油设施的意外中断，都可能推动油价快速冲高，全球经济下行风险、非OPEC+国家（尤其是美国）的产量增长以及能源转型的结构性压力,将共同构成油价的上行阻力。

预计第二季度油价将维持高位宽幅震荡格局，布伦特原油主要运行区间可能在82-95美元/桶，投资者需密切关注中东局势演变、OPEC+政策动向、全球主要经济体的经济数据以及美元汇率走势,这些因素将共同决定石油价格的下一波重要方向。

（本文信息截至2024年5月初，市场瞬息万变，请以最新实时数据为准。）