闽游福建麻将确实有透视辅助”是一款非常流行的棋牌游戏，深受广大玩家的喜爱。在这个游戏中，你需要运用自己的智慧和技巧来赢取胜利，同时还能与其他玩家互动。有需要的用户可以加QQ群客服咨询【】下载使用。

在游戏中，有一些玩家为了获得更高的胜率和更多的金币而使用了开挂神器。开挂神器是指那些可以让你在游戏中获得不公平优势的软件或工具。

软件介绍：

1、99%防封号效果，但本店保证不被封号。

2、此款软件使用过程中，放在后台，既有效果。

3、软件使用中，软件岀现退岀后台，重新点击启动运行。

4、遇到以下情况：游/戏漏闹洞修补、服务器维护故障、政/府查封/监/管等原因，导致后期软件无法使用的。

操作使用教程：
1.通过添加客服微安装这个软件.打开

2.在“设置DD辅助功能DD微信麻将开挂工具"里.点击“开启".
3.打开工具.在“设置DD新消息提醒"里.前两个选项“设置"和“连接软件"均勾选“开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉.“消息免打扰"选项.勾选“关闭".(也就是要把“群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.)
5.保持手机不处关屏的状态.
6.如果你还没有成功.首先确认你是智能手机(苹果安卓均可).其次需要你的微信升级到新版本.

本司针对手游进行，选择我们的四大理由:
1、软件助手是一款功能更加强大的软件！无需打开直接搜索微信： 
2、自动连接，用户只要开启软件，就会全程后台自动连接程序，无需用户时时盯着软件。 
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　　本文作者为创金合信基金首席经济学家魏凤春

　　自11月19日首席视点提出积极地等待后，市场处于相对僵持的状态。此后，我们陆续讨论了2026年流动性、康波周期等五大周期，以及策略实施的问题。上期提出了锚定盈利、聚焦中游、工具适配的2026年资产配置策略，其有效性根植于“风险溢价下行、盈利上行、结构分化”的三重共振。契合我们一直坚持的“周期共振为锚、战略聚焦新动能、战术攻守兼备”的核心框架，在不确定性中锚定盈利确定性，在结构分化中把握中游产业的稀缺价值。

　　在上述策略的实施中，还有一些基本的技术细节没有处理。这些细节对单一资产收益和风险边界的确定，对股票、债券、黄金等不同资产性价比的认定具有决定性的作用，主要指资产配置的基准线。从宏观策略的视角看，这些基准线由收益的基准线和风险的基准线组成。收益的基准线主要指基础因子中的经济增长，GDP增长率和企业盈利率是最基本的分析因素。

　　风险的基准线主要指通货膨胀因子，CPI和PPI是主要观察对象。除此之外，无风险收益率是资产配置的基准，这可以纳入流动性因子之中。投资者关注的流动性还包括资金的价格和资金的数量，资金的价格包括贷款市场报价利率（LPR）以及人民币汇率；而数量方面，关注点已经从“M2定生死”转向居民存款搬家了。在大类资产配置的框架中，还包括主要由政策偏好决定的风险溢价因子，这非常难以量化，本次首席视点暂不讨论。我们将对上述因子具体量化，以增加投资决策的可操作性。

　　一、增长因子

　　1、GDP增长率。预计我国2026年实际GDP增速4.9%、名义GDP增速5.2%，呈“实稳名升”温和修复态势。核心逻辑是全球新秩序下各国转向发展优先，国内积极财政与宽松货币政策托底基建、培育新质生产力。海外补库存对“新三样”等优势出口形成结构性支撑，价格端改善缓解通缩压力，房地产调整趋缓。

　　季节性上预计呈“前稳后升”节奏：一季度受益于政策资金投放与春节消费托底；二季度政策落地带动投资发力；三季度“猪油共振”推升物价，海外补库存效应显现；四季度政策效果持续释放，增速稳步收官，全年结构分化中稳健修复。

　　2、企业盈利。聚焦结构分化、政策逻辑与产业周期，预测企业盈利如下：

　　过去10个季度，工业企业利润率与上市公司ROE呈“弱复苏+强分化”特征：前者受工业生产者出厂价格指数（PPI）低位运行、内卷式竞争拖累，在5%左右波动，仅高端制造、必需消费保持正收益；后者依托“红利低波+科技成长”哑铃结构，中枢维持8%-9%，但大小盘、上下游分化剧烈。

　　2026年两者预计将同步修复、弹性凸显：核心驱动是“反内卷”供给侧改革纠偏，叠加PPI三季度预期转正，企业定价权回归。工业企业利润率有望回升至5.8%-6.0%，中游制造、上游资源品受益于价格修复，弹性最大；上市公司ROE中枢上移至9.5%-10%，新质生产力领域（电子、高端装备）与红利型央国企将成核心引擎，消费板块随居民收入改善缓慢修复。

　　上述预测需要关注两大风险点，一是海外的补库存不及预期，二是国内的房地产超调风险，更要关注财政发力与政策传导的效果。大致可以判断，企业盈利修复将从结构亮点转向全局改善，支撑权益市场从流动性驱动转向盈利驱动，资本市场生态得到修复。

　　二、通胀因子

　　预计2026年CPI中枢温和回升至0.5%，PPI三季度转正、全年中枢-0.4%，呈现“消费端弱修复、生产端逐步脱困”特征。

　　翘尾因素成为关键边际变量。CPI方面，2025年下半年低位运行形成低基数，翘尾效应贡献约0.1-0.2个百分点，但猪价去产能缓慢压制新涨价动能，油价受全球供需失衡拖累，核心CPI受制于居民收入修复乏力，仅靠基数与“猪油共振”支撑温和上行。

　　PPI修复动力更足，2025年大宗商品价格持续下行带来强翘尾支撑，三季度后翘尾效应由负转正贡献0.3个百分点，叠加“反内卷”供给侧治理与海外补库存带动资源品涨价，生产端价格逐步脱困。但两者传导阻滞仍存，工业产能过剩与消费弱复苏导致PPI向CPI传导不畅，且地缘风险可能扰动输入性通胀节奏，全年通胀仍处温和区间，无显著上行压力。

　　三、流动性因子

　　预计2026年10年期国债收益率中枢低位震荡，呈现“前低后高”节奏。核心支撑是化债进程延续低利率诉求，叠加经济温和复苏未改基本面弱现实，但银行净息差已近1.2%-1.3%底线，制约利率进一步下行空间。LPR大概率下调10bps，1年期降至2.9%、5年期以上降至3.4%，既契合稳增长政策取向，又通过精准降息避免过度挤压银行盈利，标志着本轮净息差下行周期尾声。

　　预计美元兑人民币全年核心波动区间为6.80-7.15，呈“先升后稳”特征。上半年受益于美联储降息、中美利差收敛，人民币温和升值；下半年随内外政策合力显现、人民币国际化深化，汇率进入均衡区间波动，贸易摩擦扰动弱化，外汇供求结构改善形成支撑。三者均体现“政策适配基本面、约束中寻平衡”的核心逻辑，无极端波动风险。

　　结合卖方的研究成果，市场普遍认可的居民存款搬家的额度如下：2026年居民储蓄“搬家”规模预计2-4万亿元，居民存款余额或达175万亿元，与A股市值比值回落至1.5左右。基本的逻辑如下：32万亿元中长期定存到期，利率重定价缩水推动资金分流；低利率环境下理财、基金吸引力上升。A 股盈利修复渐显赚钱效应，但居民风险偏好仍谨慎，资金以间接入市为主，居民存款余额与A股市值比值从2025年的1.7温和回落，未现激进搬家态势。

　　四、基础因子综合分析及配置建议

　　基于近三年增长、通胀、流动性因子的演进逻辑，结合2026年趋势预判，从“周期共振+结构分化+政策约束”的分析框架出发，我们资产配置的逻辑如下：

　　近三年增长因子从疫情冲击后的剧烈波动，逐步转向“实稳名升”的温和修复。企业盈利从全面承压走向“结构亮点扩围至全局改善”，新质生产力与红利央国企成为核心动能。通胀因子摆脱物价低迷的压力，呈现“CPI先于PPI修复”的分化特征，翘尾效应与供需改善形成共振但传导阻滞。流动性因子维持宽松基调，利率中枢持续下行至历史低位，居民储蓄从“窖藏”转向温和分流，跨境资本流动更趋均衡。

　　对资产配置具体的策略而言，有以下结论：

　　一是权益资产或迎来“盈利驱动”黄金期，优先布局新质生产力（电子、高端装备）、周期品（受益于PPI预期转正）。驱动力的转化，是2026年风险资产定价最大的变化。

　　二是债券市场或呈现“低波动+窄幅震荡”，长短端兼顾流动性与票息收益，LPR下调利好高评级信用债。

　　三是理财、基金等间接入市工具受益于储蓄搬家，可作为稳健型资金的过渡选择。

　　四是汇率波动收窄背景下，人民币资产吸引力提升，适度增配人民币计价的权益与债券，规避单一货币风险，这是中国资产重估的真实写照。

　　综合而言，我们建议投资者整体遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性、结构抓分化”的配置逻辑，因其契合当前经济转型与政策适配的核心特征，是过渡期我们一直坚持的分析逻辑。