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证券日报记者李豪悦

电影市场迎来了“动画大年”。2025年的年初、年中、年末，《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)、《浪浪山小妖怪》(以下简称《小妖怪》)、《疯狂动物城2》(以下简称《动物城2》)三部动画电影破圈。

《哪吒2》以154.46亿元的票房成为中国影史票房榜冠军、全球影史动画票房榜冠军，同时位列2025年全球影史票房榜第五。《小妖怪》以17.19亿元的票房，成为中国2D动画电影票房冠军。《动物城2》上映6日票房突破20亿元(截至12月1日记者发稿数据)，成为中国影史进口动画票房冠军，该影片单日吸金突破7亿元，多个平台预测《动物城2》在中国的票房有望突破40亿元。

广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅向《证券日报》记者表示，动画电影背后成熟的IP商业开发，不仅让电影上下游产业链受益，同时也成为跨界赋能的新样本。

单片撬动全局

三部电影不仅票房成绩优异，还实现了“单片撬动全局”的盈利能力，为相关公司带来真金白银的业绩增长。

《哪吒2》上映于春节档，北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线传媒”)作为该片的主要出品方，2025年第一季度的营收达29.75亿元，同比增长177.87%；归母净利润飙升至20.16亿元，同比激增374.79%。除了票房收入之外，光线传媒在影片上映前便系统性布局了潮玩、手办、卡牌、出版物等多元衍生品，与包括泡泡玛特、卡游、霸王茶姬、荣耀手机等在内的多个品牌达成授权合作。6月份，光线传媒董事长王长田表示，《哪吒2》衍生品总销售额预计突破1000亿元。

《小妖怪》上映于暑期档，上海电影股份有限公司(以下简称“上海电影”)为其主要出品方，这部影片使得该公司2025年第三季度业绩大增。财报显示，上海电影第三季度营业收入3.61亿元，同比增长101.60%；归母净利润0.86亿元，同比增长123.51%。IP衍生品方面，围绕《小妖怪》的授权合作企业超过40家，衍生品SKU(最小库存单位)超800个。上海电影还同步落地了动漫主题影院、XR电影、儿童乐园等创新项目，探索“电影+文旅+消费”的融合模式。

作为进口影片，《动物城2》的主要投资方为华特迪士尼公司，该影片由中国电影产业集团股份有限公司(以下简称“中国电影”)独家引进及联合发行。中国电影股价已经连续两个交易日涨停。

有业内人士向《证券日报》记者介绍，中国电影将享有该片约15%至20%的票房分账。在院线方面，万达电影股份有限公司、横店影视股份有限公司、幸福蓝海影视文化集团股份有限公司等都将因为高排片而收获显著的分成收益。

在授权衍生品领域，据记者不完全统计，《动物城2》在中国的联名品牌已经超过70家，随着影片票房持续拉升，后续的品牌数量有望继续增长。此外，围绕《动物城2》开发的多个潮玩产品已经成为社交平台的爆款，记者发现，名创优品多个相关产品都已售罄，52TOYS的相关联名也都陆续冲上电商平台潮玩人气榜首和销售榜首。

动画市场前景可期

值得一提的是，今年电影市场波动明显，无论是国内影片还是引进电影，突破5亿元都不易。在此背景下，动画影片为何能够持续突出重围？

“动画电影本就是电影市场非常重要的一个品类。动画电影每年在美国能有20%左右的市场份额，在中国大部分情况下是10%至15%。今年一方面是动画精品扎堆，另一方面是上映的动画基本有IP基础。比如《哪吒2》的前作《哪吒之魔童降世》；《小妖怪》有动画番剧《中国奇谭》等。它们的前作就拥有很好的口碑。这让IP续作的成功可能性增大。”中国动漫集团创作策划中心主任宋磊向《证券日报》记者说。

张毅则表示，当前，真人电影对演员口碑、环境条件等都有依赖。动画通过虚拟角色的叙事和不输真人电影的技术水平，有效提升了制作的稳定性。

随着越来越多动画电影破圈，相关政策也不断出台支持国产动画发展。例如，2025年国务院办公厅印发的《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》，将“动漫”列为国家重点支持的精品创作领域之一。

“对于电影投资方而言，未来三年在动画领域一方面要聚焦IP孵化及产品开发；另一方面要注重技术投入和轻量化制作。人工智能技术革新加速，能够降低行业门槛，并提升头部项目的效率。”张毅说。【